CAC40: séance soporifique, la BCE va encore réduire ses taux

(CercleFinance.com) - L'annonce de la BCE et la conférence de presse qui a suivi sont le parfait prototype du "non-événement" avec un CAC40 (+0,1 à 7.
430) retombé proche son point d'équilibre autour des 7.425/7.435Pts points depuis 10H ce matin.
L'indice CAC40 n'a même pas tressailli lors de l'annonce d'une baisse de -0,25Pts, à respectivement à 3,00% (Repo), 3,15% et 3,40%, décision qui prendra effet le 18 décembre.
L'Euro-Stoxx50 est également figé depuis plus de 6 heures entre +0,1 et +0,2% et l'ouverture de Wall Street ne change rien : le Dow Jones s'effrite de -0,2%, le S&P500 de -0,4%et le Nasdaq de -0,4%.
Pour l'anecdote, c'est Donald Trump qui est venu actionner la cloche qui marque l'ouverture de Wall Street à 15H30... au lendemain d'un beau record du Nasdaq à plus de 20.000Pts en clôture (pour la 1ère fois de l'histoire).

Le communiqué de la BCE contenait quelques indications économiques : pas de réaction face à l'abaissement des prévisions de croissance du PIB de l'UE en 2025 (+0,7%)... car la reprise est plus lente que prévu en 2024.
La BCE évoque un "taux neutre" (à supposer que l'inflation se fixe près d pivot de 2%) de 1,75 à 2,50% d'ici 1 an (la fourchette reste assez large), ce qui suppose une poursuite de la baisse des taux à un rythme de -25Pts par trimestre.
La BCE estime que la croissance au 3ème trimestre a atteint +0,4% grâce au tourisme (effet jeux olympiques) avant de ralentir au début de l'automne (baisse des offres d'emplois) : il va falloir attendre 2026 pour voir la croissance réaccélérer à + 1,4% puis 1,3% en 2027.

L'inflation est anticipée à +2,3% en 2025 (après +2,4% en 2024) et +1,9% en 2026 et 2027 (les prix demeurant un élevés avec la hausse des salaires observée dans la zone.

La FED devrait imiter la BCE mercredi prochain avec un assouplissement monétaire de 25 points de base de ses taux directeurs, un scénario attendu par 85% des investisseurs.

"La divergence de trajectoire économique entre les Etats-Unis et l'Europe n'a probablement jamais été aussi forte et il est, peut-être, plus que temps pour la BCE de se départir de son homologue américaine", explique un gérant.

En dehors des annonces de la BCE, les investisseurs attendaient également, en début d'après-midi chiffres des prix à la production et des inscriptions aux allocations chômage aux Etats Unis.
Le Département du Travail fait savoir que les prix à la production aux Etats-Unis ont progressé de 0,4% en novembre par rapport au mois précédent, et de 0,1% en excluant l'alimentation, l'énergie et les services commerciaux.
Exprimée en variation annuelle, la hausse des prix producteurs américains a accéléré le mois dernier par rapport à celle du mois d'octobre de 0,4 point à 3% en données brutes, mais s'est maintenue à 3,5% hors alimentation, énergie et services commerciaux.

Le Département du Travail annonce avoir enregistré 242.000 nouvelles inscriptions aux allocations chômage aux Etats-Unis la semaine du 2 décembre, un chiffre en hausse de 17.000 par rapport à la semaine précédente.

La moyenne mobile sur quatre semaines -plus représentative de la tendance de fond- est quant à elle ressortie à 224.250 en augmentation de 5750 par rapport à celle de la semaine précédente.

Enfin, le nombre de personnes percevant régulièrement des indemnités a augmenté de 15.000 pour s'établir à 1.886.000 lors de la semaine du 25 novembre, soit la période disponible la plus récente pour cette statistique.

Sur l'obligataire, nos OAT se détendent de -1,7Pt et les Bunds de -1,2Pt, le "spread" se contractant juste en dessous de 76Pts.
Outre-Atlantique, les T-Bonds se tendent de +2,8Pts à 4,3000%, le "2 ans" rajoute +1,5Pt à 4,172%... et les BTP italiens connaissent une mauvaise journée avec +8Pts à 3,2810% (après 2 semaines de surperformance).

Sur le FOREX, le Dollar gagne +0,1% en moyenne face aux principales devises, l'Euro consolide à la marge (-0,15% vers 1,0475), le Yen tient bon (-0,1%) mais la Livre décroche de -0,55%, malgré un rendement en hausse de +6Pts à 4,38%.

Dans l'actualité des sociétés tricolores, Bic a annoncé hier soir l'acquisition de Tangle Teezer, une marque de brosses à cheveux démêlantes de haute qualité pour 200 ME. Le groupe a aussi entamé un processus de transition visant à nommer un nouveau directeur général d'ici au 30 septembre 2025, alors que s'achèvent les mandats de Gonzalve Bich.

En amont de sa journée investisseurs, Sopra Steria affiche ses objectifs financiers pour 2028, notamment un taux de marge opérationnelle d'activité en amélioration entre 10 et 11%, ainsi qu'un retour sur capitaux employés avant impôt en progression à environ 20%.

Enfin, la groupe Seb fait part de la validation par l'initiative Science Based Targets (SBTi) de ses nouveaux objectifs accélérant la réduction des émissions de Gaz à Effet de Serre (GES) portant sur les scopes 1, 2 et 3, à horizon 2030 et 2050.

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