BNP Paribas: les analystes fixent de nouveaux objectifs

(CercleFinance.com) - BNP Paribas a publié un BPA en hausse de 8,9% à 9,57 euros au titre de l'exercice 2024, avec un coût du risque en légère hausse à trois milliards d'euros et un résultat brut d'exploitation accru de 7,4% à plus de 18,6 milliards d'euros.


Suite à cette annonce, RBC a annoncé mercredi avoir relevé de 87 à 90 euros son objectif de cours sur le titre BNP Paribas, saluant la fin d'exercice "encourageante" signée par la banque française.

Le broker canadien - qui affiche une opinion "surperformance" sur la valeur - souligne que l'activité du groupe financier au 4ème trimestre s'est révélée plus forte que prévu, tout particulièrement dans la banque d'investissement et la banque de détail.

RBC - qui rappelle que le cours de Bourse de BNP est historiquement corrélé à l'évolution des prévisions de résultats du marché - estime que cette dynamique favorable sur la fin 2024 renforcer sa confiance pour l'exercice 2025.

Du point de vue du courtier, le titre - qui ne s'échange qu'à 0,7 fois son actif net tangible (TBV) - se traite à des niveaux attractifs qui n'intègrent pas encore les objectifs en termes de rentabilité des fonds propres tangibles (ROTE), même si le professionnel dit attendre davantage de progrès avant d'envisager une véritable revalorisation de l'action.

Tout en maintenant sa recommandation "neutre" sur BNP Paribas, UBS relève également son objectif de cours de 66,2 à 70 euros.

"BNP Paribas semble sous-valorisé par rapport à son historique et à ses pairs, mais la nature à plus long terme du dossier n'encourage guère une participation plus précoce", juge le broker après la publication des résultats annuels.

Oddo BHF maintient sa note de " surperformance " sur le titre BNP Paribas, avec un objectif de cours relevé également de 82 à 85 euros.

La banque a publié des revenus de 12,1 MdsE au 4ème trimestre 2024 (+11,4%), environ 4% au-dessus des attentes (consensus 11,6 MdsE, Oddo BHF : 11,7 MdsE).

Les revenus ont notamment été en hausse de 7,8% en banque commerciale (3% au-dessus du consensus) avec des revenus en ligne en France, légèrement inférieurs aux attentes en Belgique et supérieurs aux attentes en Europe-Med et en Italie.

Le groupe a communiqué sur ses perspectives 2025-2026 et table notamment sur une croissance annuelle moyenne de ses revenus d'au moins 5% par rapport à 2024.

Dans ce contexte, Oddo BHF estime que "BNP Paribas bénéficie de tendances opérationnelles favorables sur les prochaines années, ce qui n'est pas reflété par la valorisation actuelle (le titre se traite à seulement 0,72x ses fonds propres tangibles) ".

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