CAC 40: une pause avant de reprendre le chemin haussier?

(CercleFinance.com) - La Bourse de Paris devrait ouvrir sans grand changement lundi en l'absence de catalyseurs permettant d'alimenter le climat d'optimisme des dernières semaines, qui a permis au CAC 40 de revenir non loin de ses plus hauts historiques inscrits l'an dernier.


Vers 8h15, le contrat "future" sur l'indice CAC - échéance février - gringote quatre points à 8186,5 points, annonçant un début de séance autour de l'équilibre.

En s'adjugeant près de 0,2 à 8178 points vendredi, le marché parisien a signé la semaine passée une série de cinq hausses en cinq séances, ce qui lui a permis de s'arroger un gain hebdomadaire proche de 2,5%.

A l'instar de leurs homologues européennes, les actions françaises ont démarré l'année en bonne forme, portées par la perspective d'un redressement de la croissance, le flou entourant la mise en oeuvre des nouveaux droits de douane américain et maintenant l'espoir d'un accord de paix en Ukraine.

Après avoir signé cinq semaines consécutives de gains et avoir atteint vendredi un nveau proche de son record de 8259,2 points inscrit en mai dernier, le CAC pourrait être tenté de marquer une hausse lundi.

Les prises d'initiatives devraient en effet rester relativement limitées alors que Wall Street restera fermée aujourd'hui pour cause de "Washington's Birthday".

En s'octroyant entre 0,6% (Dow Jones) et 2,6% (Nasdaq) la semaine dernière, les marchés d'actions américains sont eux aussi venus retracer leurs sommets absolus vendredi.

Avec un gain hebdomadaire de 2,5%, le S&P 500 est revenu à quelques points vendredi de son pic historique établi quelques semaines auparavant.

Si les investisseurs ont adopté une approche "pas de nouvelle, bonne nouvelle" jusqu'ici concernant la politique de Donald Trump, les risques commerciaux restent cependant bien présents, préviennent les analystes, et la menace de nouveaux tarifs représente toujours une potentielle "épée de Damoclès" pesant sur l'évolution des Bourses mondiales.

La semaine qui s'ouvre aujourd'hui va receler d'autres obstacles, à commencer les indices d'activité PMI "flash" pour l'Europe, qui pourraient toutefois montrer mardi que la conjoncture économique s'améliore sur le Vieux Continent.

"Si la dynamique reste contrastée entre un secteur manufacturier en contraction et celui des services plutôt résilient, nous anticipons une reprise de l'économie de la zone euro favorisée par la détente des conditions de financement", expliquent les équipes de Neuflize OBC.

La banque privée explique que la majorité des conditions permettant de revenir sur les actions européennes sont en train de prendre forme "progressivement".

"Ces développements favorables à l'Europe devraient permettre aux investisseurs de reconsidérer le différentiel de valorisation entre les marchés américains et européens", juge Olivier Raingeard, le directeur de ses investissements.

Signe encourageant, les stratèges de Goldman Sachs ont décidé vendredi dernier de relever leurs objectifs sur les grands indices paneuropéens que sont le STOXX Europe 600 et l'Euro STOXX 50.

Aux Etats-Unis, les marchés seront surtout focalisés sur la publication du compte-rendu de la dernière réunion de politique monétaire de la Fed, qui paraîtra mercredi.

Si la saison des résultats touche désormais à sa fin, les résultats du géant américain de la distribution Walmart, programmés jeudi, permettront d'en savoir plus sur la santé de la consommation dans le pays.

La tenue des élections allemandes, le 23 février, pourrait par ailleurs inciter les marché à une certaine prudence.

"Nous considérons qu'une coalition gouvernementale entre la CDU/CSU et le SPD ou entre la CDU/ CSU, le SPD et les Verts, avec Friedrich Merz comme nouveau chancelier, sont les deux options les plus probables", prédit-on chez J.Safra Sarasin.

"Cela dit, la nécessité de former une coalition limitera considérablement les possibilités de changements politiques substantiels", prévient l'établissement suisse.

Les résultats de Nvidia, attendus le mercredi 26 février Wall Street, constitueront enfin le dernier clé pour les marchés afin de confirmer l'élan positif des semaines écoulées.

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