CAC 40: en quête de catalyseurs pour continuer à progresser

(CercleFinance.com) - La Bourse de Paris devrait ouvrir en baisse mardi matin, voire en très léger repli, les investisseurs ne trouvant plus de raisons pour pousser le marché plus haut après un mouvement haussier de presque deux mois qui a ramené l'indice CAC 40 non loin de ses records.


Vers 8h15, le contrat "future" sur l'indice CAC 40 - livraison mars - lâche 18 points à 8088,5 points, annonçant une poursuite de la consolidation de la veille.

Le marché parisien avait fini la séance d'hier en baisse de 0,8% à 8090 points, toujours confronté à de fortes résistances lui empêchant de renouer avec son plus haut annuel inscrit au-delà de 8225 points.

Le record historique des 8259,2 points, établi en mai dernier, constitue lui aussi un seuil de résistance important, sachant qu'une clôture au-delà de ce seuil psychologique pourrait être interprété comme un signal d'achat.

Outre-Rhin, le DAX qui gagnait 1% dans la matinée suite à la victoire des conservateurs aux élections législatives a fini par effacer une partie de ses gains pour ne plus s'arroger que 0,5% au final.

"Le mouvement de rotation vers les titres défensifs s'est poursuivie, la santé, l'immobilier et les banques ayant tiré leur épingle du jeu tandis que les investisseurs ont pris leurs bénéfices sur les valeurs technologiques et industrielles", constatent les équipes de Danske Bank.

En l'absence de catalyseurs, Wall Street a fini la séance de lundi en ordre dispersé hier soir, avec une hausse de moins de 0,1% pour le Dow Jones mais un repli de 1,2% pour le Nasdaq.

Si les indices européens et américains restent proches de leurs plus hauts historiques, rien ne paraît pour l'instant en mesure de dicter une trajectoire aux marchés d'actions.

Certes, la saison des résultats d'entreprises a été plutôt solide, mais elle commende désormais à toucher à sa fin et les investisseurs vont devoir chercher d'autres bonnes nouvelles pour soutenir le marché.

Les incertitudes entourant la santé de l'économie mondiales, l'absence de développements dans les questions commerciales et les facteurs géopolitiques incitent également les investisseurs à la prudence.

Dans ce contexte atone, il est difficile de prévoir d'où proviendra le prochain élément moteur, même si la tendance haussière ne semble pas être remise en cause à ce stade.

Les investisseurs auront davantage d'informations à se mettre sous la dent demain soir, avec la publication des résultats trimestriels très attendus du géant américain des puces pour l'IA, Nvidia.

"Le marché aura besoin de visibilité concernant la demande en puces, surtout après le choc DeepSeek", explique Christopher Dembik, conseiller en stratégie d'investissement chez Pictet AM.

Les indices pourraient néanmoins avoir du mal à reprendre leur trajectoire favorable d'ici là, les investisseurs semblant davantage tentés de freiner leur appétit plutôt que de risquer de perdre leurs gains récents.

En dehors de la deuxième estimation du PIB allemand de 4ème trimestre et de la confiance des consommateurs du Conference Board aux Etats-Unis, aucun indicateur ne figure à l'agenda du jour.

Sur le marché des changes, l'euro se maintient autour de 1,0460 après les résultats sans grande surprise des élections en Allemagne.

Du côté de l'obligataire, la dégradation l'emporte de nouveau puisque le rendement des Bunds allemands se retend de 2,5 points 2,49% dans le sillage du scrutin.

Les OAT suivent le mouvement et voient leur rendement progresser de 0,7 point au-delà de 3,24%, ce qui conduit le "spread" franco-allemand à se contracte à 73,5 points de base.

Sur le marché pétrolier, les cours du brut repartent timidement à la hausse après avoir subi des prises de bénéfices appuyées vendredi suite à quatre séances de progression dues à une attaque de drones ukrainien contre des installations russes.

Le Brent de Mer du Nord reprend ce matin 0,4% à 75,1 dollars le baril, tandis que brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) s'adjuge 0,5% au-delà de 71 dollars.

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